在环保政策加码、供应侧刷新深入推进的配景下，，，有色金属行情后期将怎样演绎呢？？？？
？12日，，，由华泰期货主理、中船重工物资商业集团广州有限公司协办的“华泰期货有色金属工业危害治理论坛”在广州举行，，，与会嘉宾对有色金属未来行情持较为乐观的态度。。。。

在凯丰投资有色研究员高山看来，，，今年以来，，，供应侧刷新从玄色系品种扩大到有色金属，，，对需求一定有影响，，，但影响有限。。。。关于铜和镍而言，，，今年废物政策影响较大，，，逻辑上会一连很长时间。。。。

华泰证券有色金属行业首席剖析师李斌看好铝的走势，，，他以为铝价上涨周期没有竣事。。。。“供应侧刷新叠加限产，，，运行产能预计从2017年7月的3750万吨减至3550万吨左右，，，年需求在3450万吨，，，供需维持紧平衡。。。。2018年新增产能预计200万吨，，，对应3700万吨的年需求预期，，，紧平衡将是常态。。。。国际市场求过于供时势短期也难逆转。。。。”他如是说。。。。

华泰期货高级剖析师吴治君在会上体现，，，铝履历了多年产能和库存积累，，，未来或泛起振荡偏强走势。。。。“铝期货1994年挂牌上市，，，是较早上市的品种，，，实力强盛的工业资源在市场中占很大比例，，，他们不但有现货，，，并且多年来与国际市场深度融合，，，可以说既理性，，，履历也十分富厚。。。。”

中船重工物资商业集团广州有限公司总司理助理廖桦泽以为，，，铜工业内部分解加剧，，，强者越强、弱者越弱的名堂正在形成。。。。拥有资金和手艺资源的企业需求照旧较量强劲，，，可是下游企业生长愈发难题。。。。他相信下游终端企业手艺成熟之后，，，行业还会迎来爆发期。。。。“我们公司对铜的需求在增添，，，着执行业对铜的需求是刚性的，，，只是终端品种和手艺升级没有抵达要求。。。。在供应侧刷新配景下，，，下游公司要一直举行手艺升级刷新，，，提高生产效率、降低本钱，，，从而知足新的需求，，，往高附加值转变。。。。”廖桦泽说。。。。

绝对金额大、毛利低、价钱波动大、本钱高是有色金属商业企业的古板特点。。。。据中船重工物资商业集团广州有限公司有色一处期货营业认真人何智勇先容，，，五大痛点始终贯串于古板有色商业生态链：在生意环节商业层级过多，，，生意本钱居高不下；；；物流冗长且疏散，，，缺乏规模效应，，，面临货价在途危害；；；支付环节不可系统，，，信用系统懦弱，，，缺乏履约包管；；；资金周转方面，，，生产商面临先投入、后产出的资金缺口，，，商业商面临赊销带来的周转资金缺乏和应收账款回笼难题问题；；；整个商业链条都面临生意违约、市场价钱波动、货权归属和融资信用等危害。。。。

据期货日报记者相识，，，有色金属行业痛点有待解决，，，使用衍生品是不少商业商的解决要领之一。。。。其中，，，使用基差危害取价钱格危害是最普遍的方法。。。。

中船重工物资商业集团在基差生意上有着多年的履历。。。。何智勇将基差结构的影响因素总结为五方面，，，划分是库存变换情形、现货市场生意情形、保值商头寸移仓情形、期现套利情形和收支口情形。。。。而基差的驱动因素主要体现在两方面，，，一是现货端需求驱动，，，二是价钱预期驱动。。。。

在有色金属领域，，，近年来铜基差生意的市场有用性越来越强，，，铜基差生意的利润水平也随之收窄。。。。相关于其他有色金属，，，铜期货加入度较高，，，月间价差生意时机较少。。。。铜的基差生意是较为主要的生意模式，，，可是能做好的企业往往未几。。。。在这种配景下，，，古板的基差生意商业商该怎样转型？？？？
？面临越来越薄的利润，，，中游企业怎样生涯？？？？
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廖桦泽说，，，公司的生意大部分集中在价差生意。。。。特殊是今年，，，这项营业资金回报率维持在30%—50%。。。。“铜金融属性强，，，市场加入群体较广，，，危害套利利润很小。。。。e尊国际做法是，，，做整条铜工业链上的套利，，，将套利品种延伸到非标铜、废铜、铜镐、废铜镐等。。。。另外，，，公司更倾向与对基差不敏感、更关注价钱的客户举行相助。。。。”

值得一提的是，，，场外期权也为现货企业和商业商提供了危害治理新思绪。。。。不少参会的现货企业体现，，，场外期权的无邪性、容错性，，，以及资金使用的高效性和操作的轻盈性，，，关于实体企业开展危害治理有较大的吸引力，，，实体企业对场外期权的认知度和接受度也越来越高。。。。